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El semáforo de riesgo publicó un spread de 4,59% para USDT/VES, con compra en Bs. 976,09 y venta en Bs. 933,25: una diferencia de Bs. 42,85. Ese número encabeza portadas y chats. No es, sin embargo, el spread que consigues al abrir el libro P2P.
En la captura del order book del 28 de septiembre de 2026 a las 09:59 UTC, el mejor precio de venta (lo que pagas si compras USDT) estaba en Bs. 967,00 y el mejor de compra (lo que recibes si vendes) en Bs. 964,86. La diferencia ejecutable es de Bs. 2,14, es decir, 0,22%, con un precio medio (mid) de Bs. 965,93.
La brecha entre ambos números no es un error de cálculo. Son dos cosas distintas: una referencia agregada de portada y un libro de órdenes vivo. Saber cuál usar es la diferencia entre operar con información y operar con un titular.
Dos números, dos realidades
El semáforo trabaja con referencias agregadas de Radar P2P: dos precios extremos que resumen el mercado en una sola línea. No tenemos el desglose exacto de cómo se construyen esos dos valores, y lo decimos con transparencia. Lo que sí es verificable es que ninguno coincide con el mejor precio disponible en el libro a la misma hora.
- Compra agregada: Bs. 976,09, frente al mejor ask real de Bs. 967,00. Son Bs. 9,09 de más, un 0,94%.
- Venta agregada: Bs. 933,25, frente al mejor bid real de Bs. 964,86. Son Bs. 31,61 menos, un 3,28%.
Ese segundo dato es el que más pesa. Un vendedor que se guiara solo por el 933,25 estaría dispuesto a aceptar un precio que el libro no ofrece en su primer nivel. El spread de portada mide la distancia entre dos referencias; el spread del libro mide la distancia entre dos órdenes que puedes tomar ahora.
Qué es el spread ejecutable y por qué el mid manda
El spread ejecutable se calcula con los dos extremos del libro: best ask menos best bid. En esta captura: Bs. 967,00 − Bs. 964,86 = Bs. 2,14. Dividido entre el mid (Bs. 965,93), arroja 0,22%.
El spread agregado, en cambio, se calcula sobre referencias separadas: Bs. 42,85 sobre Bs. 933,25 da 4,59%. La base del cálculo también cambia, y eso infla la cifra.
Hay una tercera referencia útil para calibrar. El dólar paralelo que publica el mismo tablero estaba en Bs. 965,58 con un spread propio de 0,35%. El mid del libro USDT, Bs. 965,93, queda a 0,04% de esa referencia. No son el mismo activo y no deben tratarse como equivalentes, pero la cercanía indica que el libro está operando en la zona donde el mercado realmente transa, mientras las cifras de portada quedan fuera por ambos lados.
Para contexto oficial: el BCV marcaba Bs. 857,0058, lo que deja la prima del agregado en 13,90%. Esa prima es un dato macro válido, pero no te dice a qué precio te van a llenar una orden hoy.
Desequilibrio de profundidad: 73,08% hacia la compra
El libro capturado tenía Bs. 693.711,17 en USDT del lado comprador y Bs. 107.891,27 del lado vendedor. Con la fórmula de desequilibrio:
(693.711,17 − 107.891,27) / (693.711,17 + 107.891,27) = 73,08%
Ese 73,08% se lee así: la presión neta del libro está del lado de quienes quieren comprar USDT, no de quienes quieren venderlo. Y hay un detalle que casi nadie mira: el número de órdenes es similar (38 del lado comprador y 35 del lado vendedor), pero el volumen es siete veces mayor en un lado. La diferencia no está en cuántos anuncios hay, sino en cuánto USDT respalda cada uno.
Un desequilibrio alto tampoco es una predicción. Es una descripción de dónde está el dinero sentado en este momento. Con la liquidez concentrada en un lado, los movimientos de precio suelen ser más rápidos cuando ese lado se retira.
Dónde está la liquidez real del libro
La profundidad total engaña si no se mira la distancia al mejor precio. Estos son los niveles relevantes de la captura:
| Nivel | Precio (Bs.) | USDT disponible | Acumulado USDT |
|---|---|---|---|
| Mejor venta (ask) | 967,00 | 466,69 | 466,69 |
| Ask 2 | 967,60 | 958,37 | 1.425,06 |
| Ask 5 | 968,00 | 8.497,93 | 13.119,99 |
| Mejor compra (bid) | 964,86 | 8.146,06 | 8.146,06 |
| Bid 2 | 963,56 | 18.890,05 | 27.036,11 |
| Bid 3 | 963,00 | 1.699,02 | 28.735,13 |
Traducido a operación: absorber los primeros 13.119,99 USDT del lado vendedor mueve el precio de Bs. 967,00 a Bs. 968,00, apenas 0,10%. Recorrer la misma cantidad del lado comprador no llega ni a agotar el segundo nivel. La escalera es más densa abajo que arriba.
Los niveles grandes están lejos: hay Bs. 199.035,95 en USDT en un solo nivel a Bs. 950,00 y Bs. 90.582,83 a Bs. 962,00. Son cifras que impresionan en un gráfico de profundidad, pero no son liquidez que puedas tomar al mejor precio. Antes de dimensionar una orden, calcula el precio promedio ponderado de tu llenado, no el mejor precio de la punta.
Contraste por banco: de 0,62% a 2,45%
El otro eje que el agregado borra es el método de pago. Los spreads por banco en la misma captura van de menos de un punto porcentual a más del doble:
| Método | Prom. compra | Prom. venta | Spread | Spread % | Anuncios |
|---|---|---|---|---|---|
| BANK | 968,16 | 962,16 | Bs. 6,00 | 0,62% | 14 |
| Banco de Venezuela | 968,31 | 962,20 | Bs. 6,11 | 0,64% | 20 |
| Banesco | 976,26 | 956,03 | Bs. 20,23 | 2,12% | 21 |
| Otro método | 975,63 | 952,78 | Bs. 22,85 | 2,40% | 34 |
| Pago Móvil | 977,68 | 954,27 | Bs. 23,40 | 2,45% | 27 |
Banco de Venezuela y BANK muestran los spreads más comprimidos, con precios de compra y venta casi pegados alrededor de Bs. 968 y Bs. 962. Pago Móvil y Banesco muestran la brecha más ancha: más anuncios y más liquidez declarada, pero peor precio de entrada y salida.
Aquí conviene una advertencia de lectura: Mercantil y Provincial aparecen en la captura con un solo lado del libro completo, por lo que su spread no se puede calcular. Preferimos decirlo a estimarlo.
Cómo leer el libro antes de operar
- Ignora el número de portada para ejecutar. El spread agregado sirve como termómetro general, no como precio.
- Lee best ask y best bid. Ahí está tu rango real de entrada y salida.
- Mira el mid. Es el mejor ancla para comparar contra el paralelo y contra el BCV sin caer en extremos.
- Revisa tu banco, no el promedio. Un spread de 0,62% en BANK no te sirve si operas por Pago Móvil, donde el rango es de 2,45%.
- Suma el libro hasta tu monto. Si vas a mover 15.000 USDT, los primeros niveles se agotan y pagas peor precio.
- Verifica límites y reputación. Hay niveles con un solo anunciante: si ese anuncio cae, el nivel desaparece.
- Confirma los datos antes de decidir. Un libro cambia en minutos; esta captura corresponde a un momento puntual.
Cierre práctico
Esta jornada deja tres lecturas del mismo mercado. El semáforo dice: spread de 4,59% y precaución moderada, con una calificación de 71. El libro dice: 0,22% ejecutable y un mid de Bs. 965,93. La profundidad dice: 73,08% del volumen está del lado comprador, aunque la punta vendedora es la más frágil.
Ninguna de las tres sustituye a las otras. La prima del 13,90% frente al BCV te ubica en el contexto macro; el spread por banco te dice dónde ejecutar; la escalera del libro te dice cuánto puedes mover sin romper el precio. Si tienes que elegir un solo hábito, que sea este: abre el libro, mira los cinco primeros niveles de cada lado y calcula tu precio promedio antes de aceptar cualquier orden.
Para hacerlo rápido, la herramienta de Order Book P2P, el Comparador de Bancos y la Calculadora P2P te dan los tres números en un solo lugar. Los datos de liquidez también apuntan a un mercado activo: 209 ofertas en el agregado general y 194 anuncios en el barrido del libro, cifras que se mueven a lo largo del día.
Información educativa e informativa. No constituye asesoría financiera. Los datos citados provienen de la captura del 28 de septiembre de 2026 y pueden variar.
Fuentes consultadas
- Binance P2P Venezuela: Prima del 15,7% frente al BCV y alerta de spread - Binance — 27/9/2026
- Liquidez P2P: Banco de Venezuela comprime su spread a 0,76% ante brechas del 9% - Binance — 24/9/2026
- Brecha del 17% en USDT P2P revela fragmentación de liquidez - Binance — 26/9/2026
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