Un sistema bancario que vuelve a acumular pesos (y dólares)

El más reciente Ranking Bancario de Aristimuño Herrera & Asociados dejó un dato que no pasa desapercibido: al cierre de septiembre las captaciones del público totalizaron 5,63 billones de bolívares, con un avance mensual de 9,2% y una variación interanual que roza el 556%. Si se mira la porción en moneda extranjera, el saldo llegó a US$6.554,93 millones, con un alza real de 1,07% frente a agosto y de 259,73% en doce meses. Traducido: el sistema financiero no solo está captando más bolívares nominales por la inflación, también está guardando más divisas que hace un año.

Para quien opera a diario en PitbullChain, ese segundo número es el que importa. Un crecimiento de casi tres veces en depósitos en dólares dentro de la banca habla de empresas y particulares que prefieren resguardar valor en el sistema formal, y de un flujo de caja que luego se mueve hacia otros mercados: entre ellos, el P2P de USDT/VES.

Cinco bancos, tres cuartas partes del pastel

La concentración sigue siendo la característica dominante. Las cinco primeras entidades aglutinaron 75,5% de los depósitos totales en septiembre, una participación que bajó 1,1 puntos frente a agosto, pero que sigue 1,4 puntos por encima del nivel de hace un año. Es decir, la competencia existe, aunque el pastel se reparte entre pocos.

El Banco de Venezuela mantiene el liderazgo absoluto con 1,79 billones de bolívares, equivalentes a 31,8% del sistema, tras crecer 6% mensual y 523% interanual. Banesco conserva el segundo lugar y la batuta del sector privado con 788.513,85 millones de bolívares (14% del mercado). El BNC escaló del quinto al tercer puesto con 627.860,28 millones (11,1%), Mercantil se ubicó cuarto con 539.090,59 millones (9,6%) y BBVA Provincial cerró el Top 5 con 509.005,97 millones (9%), gracias al mayor salto del grupo: 759,9% en doce meses.

¿Por qué le importa esto a un usuario de cripto? Porque la concentración define dónde está la liquidez para hacer transferencias, dónde abrir cuentas y a qué banco mirar cuando se necesita mover bolívares rápido en una operación P2P. Un BNC creciendo con fuerza en captaciones suele traducirse en más volumen operativo y mejores tiempos de respuesta para sus clientes.

Depósitos a la vista: el 93,69% del dinero está disponible

Otra señal relevante es la composición. Los depósitos a la vista representaron 93,69% de las captaciones totales, con un saldo de 5,28 billones de bolívares, equivalentes a US$6.141,51 millones al tipo de cambio oficial. Esto confirma algo que el mercado venía observando: el venezolano prefiere mantener el dinero líquido y disponible antes que inmovilizarlo, en un contexto donde la velocidad de la información cambiaria es clave.

Sin embargo, hay una novedad que cambia el cálculo. Desde el 15 de septiembre, esos depósitos a la vista devengan una tasa de 10% anual. Es un primer incentivo real para dejar saldo en la cuenta en lugar de retirarlo de inmediato.

Cuentas de ahorro con 42%: competencia directa al rendimiento cripto

El otro movimiento fuerte está en las cuentas de ahorro, que cerraron septiembre en 254.345,95 millones de bolívares —unos US$296,07 millones— y representaron 4,52% de las captaciones. Su saldo subió 7,2% mensual y 565,7% interanual, impulsado en parte por el ajuste de tasa a 42% anual, diez puntos por encima del nivel previo. En ese segmento destacó el ingreso de Banco Fondo Común al Top 10, con 5.144,71 millones de bolívares y un crecimiento de 11,3% frente a agosto.

Aquí conviene hacer una pausa. Un 42% en bolívares suena atractivo hasta que se compara con la devaluación del tipo de cambio oficial y con el rendimiento en dólares que ofrece un usuario que mantiene stablecoins. La pregunta que se hace todo operador es la misma de siempre: ¿ese 42% le gana a la inflación y al deslizamiento del BCV, o es solo una forma elegante de perder poder de compra más despacio?

El impacto directo en el mercado P2P y en el USDT

Con más bolívares circulando dentro del sistema bancario y tasas remuneradas activas, el mercado P2P tiende a moverse en dos direcciones. Por un lado, aumenta la oferta de VES en los libros de órdenes: comercios y empresas que cobraron en bolívares buscan convertirlos rápido a USDT para no quedarse con el saldo ocioso. Por el otro, aparecen compradores que aprovechan la liquidez bancaria para adquirir stablecoins con transferencias inmediatas, lo que presiona el precio implícito del dólar paralelo.

Ese doble efecto suele reflejarse en el spread entre el P2P y la tasa oficial. Cuando la banca está líquida y las tasas remuneradas compiten con el rendimiento de las stablecoins, una parte del capital se queda en bolívares y el spread se comprime; cuando la desconfianza gana o el deslizamiento cambiario se acelera, el flujo se invierte y el USDT vuelve a tomar el centro de la escena.

Lo que PitbullChain recomienda vigilar

Primero, la evolución de la tasa de 10% en depósitos a la vista: si el BCV la sostiene o la sube, podría retener bolívares que hoy migran al P2P. Segundo, el comportamiento del spread cambiario semana a semana, que es el mejor termómetro de hacia dónde va el flujo. Tercero, la concentración bancaria: operar con varias entidades reduce el riesgo de contraparte y mejora la velocidad de las transacciones.

El dato de fondo es claro: la banca venezolana está captando más que nunca, en bolívares y en divisas. Falta ver si esa liquidez se traduce en crédito productivo o simplemente en un colchón que alimenta el mercado cambiario y el P2P. Mientras tanto, el operador cripto venezolano seguirá haciendo lo que mejor sabe: leer el número antes de que lo lea el resto.