Doble spread en el P2P: 4,1% del radar frente al 0,08% real
El radar agregado marca 4,107% de spread en USDT/VES, pero el libro real de Binance y Bybit opera con 0,08%. Analizamos la brecha, la liquidez en Banesco y el 17,95% sobre el BCV.
Por Admin PitbullChain9 de septiembre de 20269 min de lectura0 vistas
Hay una diferencia que muchos operadores no ven hasta que ya enviaron el Pago Móvil: el spread que aparece en un titular no es el que se enfrenta al ejecutar una orden. En la captura del 10 de septiembre de 2026, a las 04:00 UTC, el radar agregado mostraba una referencia de compra de 976,35 Bs/USDT y una de venta de 937,83 Bs/USDT. La resta da 38,52 bolívares, equivalentes a 4,107%.
El libro de órdenes real, medido a las 03:59:43 UTC sobre Binance y Bybit, mostraba otra cosa: bestAsk 962,80, bestBid 962,00, un mid de 962,40 y un spread de 0,80 bolívares, es decir 0,08%. Misma moneda, mismo par, misma ventana horaria. Dos números que describen realidades distintas.
Dos spreads, dos metodologías
El primer dato viene de una tasa agregada: un promedio o una referencia compuesta de Radar P2P que mezcla extremos del mercado. El segundo viene de un libro de órdenes transaccional, donde cada nivel tiene precio, monto, banco y comerciante identificados. No son comparables de forma directa, y ahí está el origen del ruido.
En términos absolutos, el spread del radar es 48,15 veces mayor que el del libro (38,52 contra 0,80 bolívares). En términos porcentuales, la relación ronda las 50 veces. Ese factor es el que explica por qué una captura de pantalla puede asustar sin que el costo real de operar sea ese.
Métrica
Radar P2P (agregado)
Libro de órdenes (Binance + Bybit)
Referencia de compra
976,35 Bs/USDT
962,80 Bs (bestAsk)
Referencia de venta
937,83 Bs/USDT
962,00 Bs (bestBid)
Spread absoluto
38,52 Bs
0,80 Bs
Spread porcentual
4,107%
0,08%
Precio medio
No aplica
962,40 Bs
La brecha con el BCV: 17,95% en el extremo, 16,27% en el centro
El dólar BCV se ubicó en 827,7371 Bs/USD. Contra esa referencia hay tres lecturas distintas, y conviene separarlas:
Radar P2P (compra): 976,35 / 827,7371 = 17,95% de prima.
Mid del libro: 962,40 / 827,7371 = 16,27% de prima.
El paralelo venía con spread mínimo: compra 963,46 y venta 962,68, apenas 0,78 bolívares (0,08%). Es decir, la foto del mercado profundo era de un libro tenso, no de una brecha interna descontrolada. La brecha verdadera es externa: la distancia contra el tipo de cambio oficial, que se sostiene cerca del 16% al 18% según qué extremo se mire.
Un dato que suele pasar desapercibido: el euro BCV cotizó en 963,2128 Bs, prácticamente a la par del mid del libro (962,40 Bs) y del paralelo del dólar (963,07 Bs). La diferencia entre el euro oficial y el dólar paralelo era de apenas -0,08%. Mientras el dólar oficial se queda 16 puntos porcentuales por debajo, el euro oficial quedó alineado con el mercado. Es un contraste contable que vale la pena tener presente al comparar referencias.
El euro paralelo, en cambio, se reportaba en 1.136,15 Bs, con una prima de 17,95% frente al euro BCV. La simetría con el 17,95% del radar no es casualidad metodológica: ambos usan el mismo tipo de referencia extrema.
Liquidez concentrada: Banesco con 33 anuncios, BNC con 1
El segundo eje del análisis es dónde está el dinero. Sobre 186 anuncios agregados y 208 ofertas activas, la distribución por banco está muy cargada:
Banesco: 33 anuncios, score 97, 27,5% de la liquidez. Precio medio de compra 968,98 y de venta 958,93 (spread interno 1,05%).
Pago Móvil: 24 anuncios, score 73, 20% de la liquidez.
La lectura: hay liquidez suficiente en varios bancos, pero no es homogénea. Un operador que solo tenga cuenta en BNC enfrenta un mercado casi vacío en el lado de anuncios, aunque el libro profundo sí tenga niveles con Banesco y Mercantil. La disponibilidad bancaria obtiene 95 puntos en el semáforo, mientras la profundidad se queda en 45. Eso significa que hay ofertas, pero la profundidad relativa del libro no es la de un mercado grueso.
Desequilibrio del libro: 299.062 USDT en compra contra 88.522 USDT en venta
El libro mostraba 30 ofertas de compra por 299.062,30 USDT y 32 ofertas de venta por 88.522,34 USDT. El desequilibrio reportado es de 54,32%. La proporción es de aproximadamente 3,4 a 1 a favor de los bids.
Tres observaciones honestas sobre ese número:
Hay más órdenes de venta en cantidad (32 contra 30), pero concentran mucho menos volumen. La profundidad está del lado de la demanda.
Buena parte de los bids se agrupa en un rango estrecho (960 a 962,80 Bs), con niveles grandes como 81.500 USDT a 960,00 y 38.081,05 USDT a 960,92.
Del lado de las asks, los primeros niveles son de menor tamaño, y Bybit aporta niveles más pequeños a precios más altos (967 a 971 Bs).
En un libro así, una orden grande de compra puede recorrer varios niveles y elevar el precio promedio de ejecución muy por encima del bestAsk. Ese fenómeno —y no el spread del titular— es el que suele generar la sensación de “me dieron un precio distinto”.
El semáforo lo resume: 71 puntos, precaución moderada
El semáforo de mercado marcó 71/100 en amarillo. La descomposición es útil porque muestra dónde están los problemas y dónde no:
Spread: 20 (la peor métrica, arrastrada por el cálculo agregado).
Profundidad: 45 y señal externa: 60, en zona intermedia.
Traducido: el sistema no está roto, está desalineado en un solo indicador. El mercado tiene oferta, tiene bancos y tiene datos frescos; lo que tiene es una referencia agregada que eleva artificialmente la alarma.
Qué revisar antes de operar
Mira el libro, no el titular. El mid de 962,40 y el spread de 0,80 Bs son el punto de partida real. Con 100 USDT a la tasa de venta del radar (937,83) se obtienen 93.782,99 Bs, pero ese número no refleja el mejor nivel disponible del libro.
Verifica el banco. Banesco concentra 27,5% de la liquidez; BNC apenas 0,8%. Si tu banco no está en el anuncio, el spread que ves no se puede ejecutar.
Revisa el tamaño de tu orden. Con bids acumulados de 299.062 USDT y asks de 88.522 USDT, el impacto de mercado no es simétrico.
Compara exchanges. Binance mostraba best 961,10 en compra y 964,00 en venta; Bybit aportaba niveles entre 967 y 971 Bs. No es el mismo mercado.
Valida límites y reputación. Los montos mínimos y máximos por anuncio varían enormemente (desde 5,28 USDT hasta 80.000 USDT en un mismo libro).
Ten presente la referencia oficial. Con el BCV en 827,7371 Bs y el euro oficial en 963,2128 Bs, comparar contra la referencia equivocada cambia por completo la lectura.
El resumen medible: 4,107% es el spread que reporta una tasa agregada; 0,08% es el que muestra el libro en su primer nivel; 16,27% es la prima del mid frente al BCV y 17,95% la del extremo de compra del radar. Ninguno de esos números es falso. Simplemente miden cosas distintas, y confundirlos es la forma más rápida de tomar una decisión con la información equivocada.
Reportes recientes sobre remesas digitales y sobre el rol del P2P cuando la banca física se tensiona ayudan a entender por qué este mercado tiene tanta relevancia operativa en Venezuela. La recomendación es siempre la misma: verificar profundidad, banco y reputación antes de mover bolívares.
Información educativa e informativa. No constituye asesoría financiera. Los datos corresponden a la captura del 10 de septiembre de 2026 a las 04:00 UTC y pueden variar en minutos.
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Aviso legal: La información contenida en este artículo es de carácter educativo e informativo. No constituye asesoramiento financiero, legal o fiscal. Las operaciones P2P con criptomonedas conllevan riesgos significativos, incluyendo la pérdida total del capital. Verifica siempre la reputación de las contrapartes, los límites operativos y las condiciones antes de realizar cualquier transacción.
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