Dos spreads en USDT/VES: 4,89% agregado frente a 0,39% del libro real

Verificar datos actuales en Radar P2P

El 13 de septiembre de 2026, con captura a las 10:49 UTC, el mercado USDT/VES mostraba dos spreads distintos para el mismo par. El Radar P2P reportaba 45,21 bolívares de diferencia entre su referencia de compra y su referencia de venta, equivalentes a 4,89%. El order book, medido sobre profundidad ejecutable, mostraba 3,71 bolívares, equivalentes a 0,39%. Las cifras no se contradicen: miden cosas distintas y conviene no mezclarlas.

Dos formas de medir el mismo mercado

Hecho: el Radar P2P toma un precio de compra agregado de 970,5682 Bs y un precio de venta agregado de 925,3601 Bs, provenientes de fuentes distintas. Ese spread de 45,2081 Bs (4,8855%) es una lectura de referencia del mercado, no una cotización con contraparte garantizada en ambos extremos al mismo tiempo.

Hecho: el order book del mismo minuto (10:48:44 UTC) registra mejor ask en 959,90 Bs y mejor bid en 956,19 Bs, con mid de 958,05 Bs. Su spread es de 3,71 Bs (0,39%).

Cálculo: la diferencia entre ambas lecturas es de 4,50 puntos porcentuales. El spread agregado es unas 12,5 veces más amplio que el spread del libro.

Los números del 13-sep-2026

Cálculo: al precio de venta del Radar, 100 USDT equivalen a 92.536,01 Bs y 1.000.000 Bs equivalen a 1.080,66 USDT. Al mid del libro, el mismo millón rinde una cifra distinta: la referencia que se use cambia el resultado.

De dónde sale la brecha de 4,50 puntos

El origen es doble: mezcla de fuentes y ausencia de profundidad común.

• Lado de compra: el precio de compra del Radar (970,5682 Bs) está 10,67 Bs por encima del mejor ask del libro (959,90 Bs), es decir +1,11%. Es alcanzable, pero solo hasta el límite y la liquidez de esa oferta.
• Lado de venta: el precio de venta del Radar (925,3601 Bs) está 30,83 Bs por debajo del mejor bid del libro (956,19 Bs), es decir −3,22%. Ahí se concentra la mayor parte de la brecha.
• Fuentes heterogéneas: el spread agregado combina precios de Radar P2P con referencias de Binance P2P y Bybit, más precios promedio por banco. El libro del snapshot solo reporta bybit y binance.
• Sin profundidad declarada: el spread agregado no indica cuántos USDT soportan esos precios ni con qué límites mínimos y máximos. El libro sí lo hace nivel por nivel.

Interpretación: el spread agregado funciona como termómetro de dispersión de precios entre bancos y exchanges. El spread del libro funciona como medida de costo teórico de cruzar el mercado ahora. Un spread de 4,89% no significa que una operación redonda cueste eso: significa que las referencias del mercado están separadas por ese margen.

El libro real: profundidad y desbalance

El snapshot del libro registra 177 anuncios y 62,71% de presión compradora.

• Bids: 507.861,70 USDT distribuidos en 35 ofertas (promedio de 14.510 USDT por oferta).
• Asks: 116.404,21 USDT en 32 ofertas (promedio de 3.638 USDT por oferta).
• Cálculo: la relación bids/asks es de 4,36 a 1. Hay 4,36 dólares en intención de compra por cada dólar en intención de venta.
• Fragilidad del mejor ask: el primer nivel de venta son solo 974,41 USDT en una única oferta (Bybit; bancos Otro método, Banesco y Pago Móvil). El primer nivel de compra son 20.908,04 USDT en dos ofertas (Binance; Banco de Venezuela y BANK).

El semáforo P2P del mismo minuto marca 71/100 en amarillo, con etiqueta «Precaución moderada». Su métrica de liquidez llega a 95, pero la de profundidad se queda en 45 y la de spread en 20, la más baja del tablero.

Spreads por banco: de 0,65% a 1,91%

• Banco de Venezuela: 0,65% (compra 961,22 / venta 955,05 Bs), 18 avisos.
• BANK: 0,66% (961,28 / 955,02 Bs), 14 avisos.
• Mercantil: 0,73% (961,11 / 954,10 Bs), 10 avisos.
• Pago Móvil: 1,91% (964,16 / 946,10 Bs), 30 avisos y 24,4% de la liquidez medida.
• Banesco: 1,91% (962,89 / 944,83 Bs), 19 avisos.
• Otro método: 2,00% (963,19 / 944,35 Bs), 20 avisos.

Los tres bancos con spread más angosto concentran sus ofertas en Binance; los dos de spread más amplio operan total o parcialmente en Bybit. El patrón es consistente con la composición del libro, no con una propiedad intrínseca de cada banco.

Advertencia de lectura: Provincial y BBVABank aparecen con spread 0,00% porque solo reportan lado de venta (954,16 y 954,20 Bs) y ningún precio de compra. Ese cero es ausencia de dato, no eficiencia de mercado.

La prima frente al BCV: 15,24% y su compresión

El BCV marcó 842,2067 Bs. Con el precio de compra del Radar (970,5682 Bs), la prima es de 15,24%. Con el mid del libro (958,05 Bs), la prima implícita baja a 13,75%. La prima depende del precio de referencia que se elija.

El dólar paralelo reportado ese minuto, 957,85 Bs (compra 956,52 / venta 959,18), está prácticamente alineado con el mid del libro: una diferencia de −0,02%. Ambos mercados se están mirando de frente.

Contexto verificable: los titulares del 7, 8 y 9 de septiembre de 2026 reportaban primas de 19%, 19,1% y más de 18%, con un spread de 3,27% en la nota del 9 de septiembre. El dato actual de 15,24% muestra una compresión de entre 2,8 y 3,9 puntos porcentuales en menos de una semana, mientras el spread agregado pasó a 4,89%. La prima cede y la dispersión de referencias se amplía al mismo tiempo.

Notas de verificación e inconsistencias

• El módulo de oportunidades reporta una prima de 12,6% para el mismo minuto, mientras el campo de mercado del semáforo reporta 15,24% (970,5682 / 842,2067). No coinciden y con los datos disponibles no se explica la diferencia.
• Ese mismo módulo menciona un precio de 991,19 Bs en un exchange que no aparece en el snapshot del libro, limitado a Bybit y Binance.
• El snapshot de Binance del mismo minuto lista 10 ofertas por lado: mejor 955,101 y mediana 955,60 en un extremo; mejor 960,20 y mediana 959,988 en el otro. La distancia entre ambos mejores niveles es de 5,10 Bs (0,53%), más amplia que el 0,39% del libro agregado.
• El Radar P2P registra 190 ofertas activas y 0% de variación en el precio de compra respecto a la lectura previa, con dirección marcada como «up» por efecto de la prima.

Cierre práctico: qué revisar antes de leer un spread

• Verifica la hora exacta de cada dato: el Radar y el libro de este análisis están separados por menos de un minuto, y aun así las referencias cambian.
• Pregunta qué significa «compra» y «venta» en cada panel: precio agregado y mejor nivel ejecutable no son lo mismo.
• Mira la profundidad del nivel, no solo el precio: 974,41 USDT sostienen el mejor ask y eso es poco.
• Compara por banco antes de sacar conclusiones generales: el rango va de 0,65% a 1,91%.
• Distingue prima calculada sobre precio de compra (15,24%) de prima calculada sobre mid (13,75%).
• No mezcles desbalance del libro con dirección de precio: 62,71% de presión compradora describe intención visible, no un resultado garantizado.

Contenido educativo e informativo sobre estructura de mercado. No constituye asesoría financiera ni recomendación de operación.

Fuentes consultadas

1. 委内瑞拉的 USDT P2P：相对 BCV 的溢价超过 18%，价差为 3.27% - Binance — 9/9/2026
2. 今天USDT对BCV的溢价超过19%：点差与流动性分析 - Binance — 7/9/2026
3. USDT P2P 达到 970 玻利瓦尔，并将其相对 BCV 的溢价扩大至 19.1% - Binance — 8/9/2026

Verifica antes de operar

Consulta tasas, bancos y profundidad actualizada en las herramientas de PitbullChain.