Profundidad vs. liquidez en el P2P: 230 ofertas y 88% de desequilibrio

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El Radar P2P capturó a las 00:00 UTC del 15 de septiembre de 2026 un mercado que, leído rápido, parece contradecirse: liquidez 95/100 y profundidad 45/100 en el mismo corte, con 230 ofertas activas de USDT y un semáforo en amarillo de 69 puntos.

No hay contradicción. Son dos preguntas distintas: ¿cuánta contraparte hay disponible? (liquidez) y ¿cuánto volumen aguanta el libro antes de que el precio se mueva? (profundidad). El corte responde la primera con un sí claro y la segunda con un “depende”.

Los números del corte

Dato de contexto: la referencia paralela del propio Radar (Binance P2P) marcaba Bs 950,07 con un spread de 0,06%, muy por debajo del 4,08% del tablero P2P de USDT. No son el mismo instrumento ni la misma metodología, así que conviene no mezclarlos en una sola lectura.

Liquidez 95 vs. profundidad 45: la diferencia que importa

• Liquidez (95/100): 230 ofertas activas, disponibilidad bancaria en 95/100 y frescura de datos en 100/100. Hay muchos avisos, muchos bancos listados (Pago Móvil, Banesco, Mercantil, Provincial, Banco de Venezuela, Banco Nacional de Crédito, entre otros) y el dato es del momento.
• Profundidad (45/100): el volumen acumulado está concentrado en pocos avisos y en pocos libros. Cruzar tamaño mueve el precio.

Interpretación: el 95 describe el mostrador; el 45 describe la bodega. Un mercado puede tener decenas de avisos publicados y, aun así, poca masa dispuesta a ejecutarse al precio visible.

El desequilibrio de 88,17% en el order book

Cálculo: el libro reporta 1.316.690,93 USDT en el lado de compra (35 avisos) y 82.743,85 USDT en el de venta (38 avisos). La fórmula del imbalance es (1.316.690,93 − 82.743,85) ÷ (1.316.690,93 + 82.743,85) = 88,17%.

Dos consecuencias aritméticas útiles:

• El lado delgado del libro representa apenas 5,91% del volumen visible total. Una orden grande de un solo usuario puede recorrerlo completo.
• El lado profundo tampoco es homogéneo: dos niveles concentran 1.031.012,70 USDT (un aviso de 708.869,54 USDT y otro de 322.143,16 USDT, ambos en Bybit y sin banco venezolano declarado). Eso equivale a 78,3% de todo el volumen del lado de compra.

Lectura: hay cantidad de avisos (230 ofertas), pero la profundidad real está en pocas manos y, en parte, fuera del circuito bancario local. Ahí se explica el 45 de profundidad conviviendo con el 95 de liquidez.

Nota metodológica: el conteo de 230 ofertas activas corresponde al módulo de mercado, mientras el snapshot del order book normaliza 97 avisos (Binance 20 compra / 20 venta; OKX 53 / 77; Bybit 20 / 20). Los datos no detallan el motivo de esa diferencia; es razonable atribuirla a agregación de fuentes y deduplicación, pero no debe asumirse como certeza.

Spread de 4,08% (Bs 37,60) y prima de 14,00%: dos señales distintas

El spread mide la distancia entre el mejor precio de cada lado del tablero P2P. Con 4,08%, la métrica interna del semáforo cae a 20/100, el componente más débil del tablero, y el propio Radar emite una advertencia: “Spread elevado. Compara precios antes de operar”.

El libro, además, muestra extremos más anchos: el nivel más bajo visible está en Bs 905,82 (una única oferta de 607,93 USDT en MEXC) y el más alto del otro lado en Bs 950. La distancia entre ambos es de Bs 44,18 (4,65%), con un precio medio de Bs 927,91. Es decir: el spread del tablero y el spread del libro no coinciden porque miden cosas parecidas pero no idénticas (promedios agregados vs. avisos puntuales).

La prima frente al BCV (Bs 842,2067) llega a 14,00%. Ese dato importa en perspectiva: reportes de la primera semana de septiembre situaban la prima por encima de 18% y en 19,1% con el USDT rozando los Bs 970 [1][2]. La prima se comprimió, pero no desapareció. Fuentes del sector atribuyen la presión de demanda a la escasez de divisas y a la inflación [6], en un contexto donde el BCV y los multilaterales han sido señalados como actores del mercado paralelo [7].

Banesco 1% vs. Banco de Venezuela 0,4%: no es el mismo mercado

Hecho: Banesco muestra el mejor score (92) por volumen de avisos y cuota de liquidez, pero con el spread más ancho entre los bancos grandes (1%). Banco de Venezuela, en cambio, tiene un spread de 0,40% con 20 avisos y un score menor (72) por menor participación.

Lectura: un spread estrecho en un banco con pocos avisos no garantiza ejecución; un spread ancho con muchos avisos tampoco es “malo”, simplemente cobra más por la disponibilidad. La pregunta correcta no es “¿cuál banco es mejor?”, sino “¿qué banco sirve para el tamaño que necesito?”.

Binance, OKX y Bybit: 3,86% entre extremos

El módulo de oportunidades detectó una diferencia de 3,86% entre exchanges: Binance ofrecía USDT a Bs 947,83 y OKX a Bs 984,38. En el mismo snapshot, OKX concentraba más avisos (130 entre compra y venta) que Binance (40) y Bybit (40).

El detalle importa: la profundidad más pesada del libro estaba en Bybit, pero sin bancos venezolanos declarados en esos niveles. Tener el volumen no es lo mismo que tener el volumen que puedes cobrar por Pago Móvil o transferencia local.

Cierre práctico: cómo leer este tablero

• Mira los dos scores juntos. Liquidez 95 y profundidad 45 describen un mercado amplio en número de avisos y frágil en volumen ejecutable.
• Verifica el lado delgado. Con 82.743,85 USDT visibles en venta, el tamaño de tu operación define tu precio.
• Compara banco y exchange antes de mirar la tasa. Un 1% de diferencia bancaria pesa más que un decimal en el tipo de cambio.
• Trata el 69 del semáforo como lo que es: una señal de “revisa spread, liquidez y banco”, no una autorización.
• Usa las herramientas del Radar (calculadora P2P, comparador de bancos y order book) para convertir estos números en decisiones con contexto.

Según la calculadora del Radar, 100 USDT equivalen a Bs 92.254,46 al tipo de venta del corte, y Bs 1.000.000 equivalen a 1.083,96 USDT. Son referencias de un instante concreto, no proyecciones.

Información educativa e informativa. No constituye asesoría financiera.

Fuentes consultadas

1. 委内瑞拉的 USDT P2P：相对 BCV 的溢价超过 18%，价差为 3.27% - Binance — 9/9/2026
2. USDT P2P 达到 970 玻利瓦尔，并将其相对 BCV 的溢价扩大至 19.1% - Binance — 8/9/2026
3. La falta de dólares y la inflación disparan el uso de USDT en Venezuela - Observatorio Blockchain — 28/8/2026
4. El Banco Central de Venezuela y los multilaterales contra el paralelo - eluniversal.com — 22/4/2026

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